Angel Map para founders brasileiros

Capital começa antes da rodada.

Da formação ao pre-seed, estruturamos a empresa que o capital precisa conseguir ler.

Diagnóstico
Estrutura arquitetônica em quatro níveis de obsidiana, vidro e metal

A VEKTHOS atua como camada de estruturação da formação à prontidão pre-seed. Não é fundo, rede de anjos ou promessa de captação.

  1. Criação
  2. Aceleração
  3. Anjo
  4. Pre-seed

Há capital. A seletividade está no sistema que o recebe.

O investimento-anjo cresceu em 2025. Volume agregado, porém, não substitui uma empresa coerente, diligenciável e capaz de transformar runway em evidência.

  • Dado primárioNúmero ou regra publicados pela organização responsável.
  • Benchmark globalReferência externa usada para comparação, sem presumir equivalência com o Brasil.
  • Síntese operacionalFaixa ou orientação de trabalho, não uma promessa de mercado.

O nome da rodada descreve o passado. O que alguém financia é o próximo marco e a evidência de que o capital consegue chegar até ele.

ÚnicoReenquadrar o problema, a métrica ou o gargalo de um modo que produza vantagem defensável.

ÚtilReduzir incerteza e fechar o ciclo entre decisão, execução, verificação e próxima decisão.

Sistema horizontal de camadas em pedra negra, vidro e aço conectado por uma linha azul

Quatro degraus de atuação. Três servem de horizonte.

Seed, Series A e growth aparecem para orientar decisões anteriores. A oferta Angel Map termina na prontidão pre-seed.

Maturidade antes de nomenclatura

O escopo é definido pela evidência que a empresa consegue sustentar, não apenas pelo nome atribuído à rodada.

  1. Escopo Angel Map

    Criação

    Problema delimitado, tese defendível e base societária mínima.

    Faixa
    R$ 0-300 mil · programas e síntese operacional
    Evidência
    A equipe consegue explicar por que este problema importa, para quem e por que agora.

  2. Escopo Angel Map

    Aceleração

    MVP observável, founder comprometido e hipótese comercial testável.

    Faixa
    R$ 100-500 mil · faixa operacional
    Evidência
    O aprendizado sai da opinião e passa a gerar comportamento, uso, pipeline ou receita inicial.

  3. Escopo Angel Map

    Anjo

    Sinais de mercado, uso do capital e riscos inteligíveis para terceiros.

    Faixa
    R$ 50-500 mil por anjo · rodadas podem ser maiores
    Evidência
    A startup transforma capital em um marco verificável, com prazo, dono e métrica.

  4. Limite da oferta Angel Map

    Pre-seed

    Clientes iniciais, início de repetibilidade e próximo marco financiável.

    Faixa
    R$ 100 mil-1,5 milhão · síntese Brasil
    Evidência
    Produto, distribuição, equipe e runway contam a mesma história de redução de incerteza.

Estágios posteriores

  1. Seed

    Retenção e venda começam a sustentar uma tese de repetibilidade.

    Horizonte, não escopo

  2. Series A

    Product-market fit, go-to-market previsível e governança ampliada.

    Horizonte, não escopo

  3. Growth

    Eficiência, expansão e governança institucional em escala.

    Horizonte, não escopo

A escada progride por criação, aceleração, anjo, pre-seed, seed, Series A e growth. A Angel Map atua somente nos quatro primeiros estágios, até pre-seed.

CriaçãoA equipe consegue explicar por que este problema importa, para quem e por que agora.

Faixa e diluição

R$ 0-300 mil · programas e síntese operacional

Frequentemente 0% em fomento não dilutivo

Rotas possíveis

  • Recursos próprios
  • FAPESP PIPE
  • Editais Finep
  • BNDES Garagem
  • Catalisa ICT

Instrumentos possíveis

  • Subvenção
  • Bolsa
  • Prêmio
  • Contrato de programa
AceleraçãoO aprendizado sai da opinião e passa a gerar comportamento, uso, pipeline ou receita inicial.

Faixa e diluição

R$ 100-500 mil · faixa operacional

Pode envolver 5-10% ou direito futuro

Rotas possíveis

  • WOW
  • ACE
  • Darwin
  • Quintessa
  • Programas corporativos

Instrumentos possíveis

  • Aporte direto
  • Mútuo conversível
  • Opção
  • Programa sem equity
AnjoA startup transforma capital em um marco verificável, com prazo, dono e métrica.

Faixa e diluição

R$ 50-500 mil por anjo · rodadas podem ser maiores

Síntese frequente: 5-15%

Rotas possíveis

  • Anjos individuais
  • Sindicatos
  • Redes regionais
  • Crowdfunding regulado

Instrumentos possíveis

  • Contrato de participação
  • Mútuo conversível
  • Equity direto
Pre-seedProduto, distribuição, equipe e runway contam a mesma história de redução de incerteza.

Faixa e diluição

R$ 100 mil-1,5 milhão · síntese Brasil

Síntese frequente: 8-15%

Rotas possíveis

  • Fundos early-stage
  • Sindicatos
  • Micro-VCs
  • Investidores estratégicos

Instrumentos possíveis

  • Mútuo conversível
  • Equity direto
  • Acordo de investimento

A VEKTHOS estrutura a empresa que o capital encontrará.

Deck, produto, governança, contratos, métricas e caixa precisam sustentar a mesma tese quando as perguntas ficam difíceis.

Capital não corrige incoerência. Ele amplia a qualidade ou o custo das decisões que a empresa já consegue tomar.

Tese e mercado

Problema, ICP, categoria, alternativa atual e razão de existência tornam-se uma tese que pode ser contestada e melhorada.

Produto e tecnologia

Escopo, arquitetura, risco técnico, propriedade intelectual e sequência de entrega passam a servir ao próximo marco.

Equipe e governança

Papéis, dedicação, decisões, vesting, acordo de sócios e cap table reduzem ambiguidades que se tornam caras na diligência.

Evidência comercial

Ativação, retenção, receita, pipeline, ciclo de vendas e unit economics são escolhidos pela verdade que revelam, não pelo volume do dashboard.

Capital e runway

Uso de recursos, cenários, burn, contratações e milestones formam uma política de capital antes de formarem uma rodada.

Narrativa e data room

Deck, modelo, contratos, indicadores e riscos contam a mesma história para que perguntas difíceis tenham respostas verificáveis.

O fluxo que dá função ao capital

  1. BaseSociedade, IP, tese, produto e responsabilidades.
  2. MétricasEvidência que distingue movimento de progresso.
  3. Rota de capitalInstrumento e fonte aderentes ao risco.
  4. Próximo marcoResultado verificável comprado pelo runway.

Understand → Diagnose → Prioritize → Direct → Verify

  1. UnderstandEntender o contexto inteiro: ambição, restrições, evidências e dependências.
  2. DiagnoseSeparar sintoma de causa e localizar o gargalo que mais altera o resultado.
  3. PrioritizeEscolher o menor conjunto de movimentos capaz de reduzir a maior incerteza.
  4. DirectConverter decisão em responsáveis, cadência, artefatos e execução coordenada.
  5. VerifyTestar se a mudança produziu evidência e redefinir o próximo marco.

Uma rota é uma tese de aderência, não uma lista de e-mails.

Estes são exemplos oficiais e selecionados. Tese, elegibilidade, ticket e prazo precisam ser confirmados na origem antes de qualquer abordagem.

Estruturação

A VEKTHOS organiza tese, sistemas e evidências até a prontidão pre-seed. Não é fundo, rede de anjos, plataforma de intermediação nem promessa de captação.

Modelos diferentes tornam-se financiáveis de maneiras diferentes.

O padrão está na qualidade do raciocínio: tese, evidência, risco, uso do capital e próximo marco. A métrica depende do modelo.

SaaS / B2B

A rodada ganha substância quando a venda começa a parecer sistema, e não coleção de exceções.

  • ICP e dor econômica
  • Ativação e retenção
  • CAC, LTV e payback
  • Pipeline e ciclo de vendas

Marketplace

Liquidez precede escala. Crescer oferta e demanda sem melhorar matching apenas amplia o ruído.

  • Liquidez por micromercado
  • Tempo e taxa de matching
  • Frequência e repetição
  • Take rate e subsídio

Deeptech

Risco técnico, propriedade intelectual e tempo regulatório pedem uma arquitetura de capital diferente.

  • Maturidade técnica
  • IP e liberdade de operação
  • Pilotos e validação independente
  • Capital não dilutivo antes de equity

Headcount é uma decisão de capital

Benchmark posterior ao escopo Angel Map. Ele alerta para disciplina de equipe, sem sugerir equivalência econômica entre Brasil e Estados Unidos.

Seed · EUA6 pessoas
Seed · Brasil15-20 pessoas
Series A · EUA17 pessoas
Series A · Brasil40-50 pessoas

O instrumento distribui poder, risco e valor.

Conversão, preferência, governança, vencimento, informação e liquidez podem importar mais que o valuation quando o resultado fica abaixo do plano.

Estrutura vertical de vidro fumê, pedra negra e aço representando diligência

Contrato de participação

Pode separar aporte e participação societária imediata quando os requisitos legais se aplicam.

Em sucesso
Remuneração e eventual conversão seguem o contrato e os limites legais aplicáveis.
Em venda fraca
Direitos econômicos podem não acompanhar automaticamente o preço de uma venda; a redação contratual é decisiva.
Em falência
O risco do aporte permanece real; proteções legais não transformam investimento em dívida garantida.

Mútuo conversível

Posterga parte da discussão de valuation e define gatilhos de conversão, vencimento, desconto e teto.

Em sucesso
Converte conforme gatilhos; desconto, cap e direitos precisam ser entendidos antes da assinatura.
Em venda fraca
Uma venda precoce pode acionar pagamento, conversão ou múltiplo; cada desenho distribui valor de modo diferente.
Em falência
A existência formal de crédito não assegura recuperação quando a companhia não tem ativos ou caixa.

Equity direto ou preferencial

Define desde o início participação, governança e direitos econômicos, com maior custo de negociação.

Em sucesso
Valor acompanha participação e termos da classe, inclusive preferências e antidiluição quando existentes.
Em venda fraca
Preferência de liquidação pode concentrar o produto da venda antes da distribuição aos founders e comuns.
Em falência
Acionistas absorvem a perda residual; preferência não cria valor onde não há patrimônio distribuível.

Conteúdo educacional baseado na Lei Complementar 182/2021 e nas referências vigentes da CVM para investimento participativo. Não constitui aconselhamento jurídico, financeiro, recomendação de investimento, intermediação de oferta ou garantia de captação. Estrutura, enquadramento e documentos devem ser revisados por profissionais habilitados para cada caso.

Seis meses para transformar recursos em prontidão.

O roteiro não promete uma rodada. Ele organiza uma sequência verificável para descobrir se captar faz sentido, com quem e para comprar qual redução de risco.

  1. Semanas 1-3

    Fixar a base

    Tese, sociedade, IP, papéis e riscos deixam de existir em versões conflitantes.

  2. Semanas 4-7

    Escolher a verdade

    Definir poucas métricas que revelem adoção, retenção, venda e aprendizado real.

  3. Semanas 8-12

    Desenhar a rota

    Conectar capital, runway, contratações e entregas a um próximo marco verificável.

  4. Meses 4-5

    Produzir evidência

    Executar experimentos e fechar lacunas do produto, mercado, governança e data room.

  5. Mês 6

    Abrir a conversa certa

    Abordar rotas aderentes com narrativa consistente, diligência pronta e critérios de decisão.

Dados com origem. Sínteses com rótulo.

Priorizamos fontes primárias e páginas oficiais. Faixas sem base pública única são tratadas como sínteses operacionais, com moedas e geografias separadas.

  • Dado primárioNúmero ou regra publicados pela organização responsável.
  • Benchmark globalReferência externa usada para comparação, sem presumir equivalência com o Brasil.
  • Síntese operacionalFaixa ou orientação de trabalho, não uma promessa de mercado.
  1. 01
    Anjos do Brasil · Pesquisa anual 2026

    Dados do investimento-anjo brasileiro em 2025.

  2. 02
    Lei Complementar 182/2021

    Marco Legal das Startups e instrumentos de aporte.

  3. 03
    CVM · investimento participativo

    Serviço e referência oficial para plataformas eletrônicas.

  4. 04
    Astella · Value Investing

    Marcos de maturidade e disciplina de estágio.

  5. 05
    Astella · State of Startups 2026

    Benchmark comparativo de headcount Brasil e Estados Unidos.

  6. 06
    FAPESP PIPE

    Programa de pesquisa inovativa em pequenas empresas.

  7. 07
    Finep · programas e linhas

    Portfólio oficial; disponibilidade e chamadas devem ser verificadas.

  8. 08
    BNDES Garagem

    Programa oficial de apoio a negócios de impacto e startups.

  9. 09
    VEKTHOS · About

    Posicionamento, responsabilidade de contexto e execução.

  10. 10
    VEKTHOS · Hello, World

    Método operacional e tese único + útil.

Revisão editorial: 22 de julho de 2026. reviewedAt: 2026-07-22

Descubra o que precisa existir antes da rodada.

Diagnóstico da tese, dos sistemas e das evidências que sustentam a próxima decisão de capital, da formação ao pre-seed.

Diagnóstico